周一沪深股市总体呈低开低走，震荡回落的态势。承接上周五尾盘两市回落的走势，两市大盘指数今日双双低开，随后大盘缩量弱势整理，杀跌气氛减弱，市场热点开始出现，白酒商业等消费板块领涨，后市等待止跌企稳迹象出现。就量能来看，沪深两市交易量出现较大萎缩，显示投资者对目前市场的回落态势越来越谨慎。
上证指数今日早盘低开于3108.07点，不过随后的一波拉升助推沪指翻红，然而石化双雄、金融和煤炭等权重板块随后合力做空，上证指数经过短时间的抵抗之后终于不负重压，在盘中连续跌破昨日收盘价和3100点关口，并在午后跌至今日最低点3088.82点，然而午后地产板块突然，带领上证指数重心整体上移，并终于在尾盘触及今日最高点3123.99点。从支撑压力位来看，指数目前支撑和压力位都不明显，而在60日均线和3100点关口筹码的活动情况将决定指数的位移。从助焊剂盘面缺口情况来看，指数此次回落很有可能弥补下方3077.91点到3078.94点的缺口，此外大盘下方仍有2635.31点、2803.86点两大短线缺口需要弥补，且指数下方最底部的1762点缺口依然没有被回补，暗示在技术上沪指仍有长线回调需求。而上方指数下一个长线目标应当是去年1月22日跳空低开所留下的4818.00点—4891.28点的缺口，因此多空对峙的结果将决定指数方向性的选择。截止今日收盘，上证指数报3122.97点，较上一交易日收盘价上涨9.09点，涨幅为0.29%，成交924.81亿。
深证成指今日早盘同样低开，镇江信息港开盘于12911.79点，随这一波拉升震荡之后，金融、地产和有色金属板块出现回落，拖累深成指再度跌破13000点大关和昨日收盘价，并于午后回落至今日最低点12815.34点，但地产板块的盘中崛起对深成指起到了极大的提振作用，在其带领下的一波直线拉升助推深成指在今日休市时触及今日最高点13011.15点。从支撑压力位来看，13000点关口一带对深成指构成了潜在压力，而指数下方并无明显支撑。从盘面缺口来看，之前深成指下方有11874.90点和11300.03点的缺口需要弥补，而前期深成指7266.41点的缺口仍然暗示了指数长线回调的必要性。截止今日收盘，深证成指报13011.15点，较上一交易日收盘价上涨96.18点，涨幅为0.74%，成交541.48亿。
就板块来看，发改委有关负责人表示，发改委正在编制节能环保产业的发展规划，压力容器受此消息影响，节能灯概念股出现走强迹象。年关将至，通胀预期下市场对高档海产品涨价预期较为强烈，主营海参的獐子岛出现快速拉升，并带动渔业股集体走强。国家电网新一年投资计划即将出炉，国家电网人士透露明年电网建设投资至少2000亿，盘中智能电网亦涨幅较大。证监会主席尚福林昨日再次表示，适时推出股指期货及融资融券新业务，受此消息影响，券商股表现较好，其内成分股全线飘红。统计显示因提价因素11月白酒产量同比增长27.5%，受此消息影响酿酒食品板块涨幅扩大。
午后深深房一马当先，引领地产股反弹，指数随之快速反弹。物联网概念也于盘中拉升，板块中海虹控股涨幅超过7%，厦门信达、东信和平、远望谷等均有较好表现。由于3G的前期投入已基本完成，接下几年用户有望爆发性增长，3G概念股也在午后出现拉升。不过A股市场午后资金仍继续流出，但流出速度较早市已有所减缓，银行、煤炭、金属、保险股抛压沉重。总的来看，今日券商、酒类、商业板块较为活跃，但各板块中个股表现并不活跃。
就消息面来看，1、明年银行系统资本金缺口达5000亿以上;2、前11月险资平均收益率5.91%，超市场预期;3、猪肉出场价格连续6周上涨，肉价助推通胀隐忧;4、哥本哈根大会未能达成一致意见;5、地产融资申请积压国土部，证监会暂缓审核;6、本周A股将有6只三相变压器创业板新股、3只中小板新股以及中国北车、中国化学在内的11只股票发行;7、由于多种主要期货与期权合约当日到期，18日美国股市成交活跃，截至收盘，三大股指全线上扬。
截止今日收盘，沪深两市共计上涨股票1309家，涨停股票14只，其中一半为ST和*ST类股。两市共计下跌股票268只，其中4只跌停股票分别为海鸟发展、三峡新材、S*ST新太和ST东碳。就权重股来看，今日沪市前50大权重股中除西部矿业停牌之外，共有29只权重股上涨，19只权重股下跌，而中国银行收平。可见今日权重股中空方力量占据优势，后市建议投资者挖掘新主线，逢低分批布局潜力股。
虽然午后沪深两市大盘指数出现了反弹，但市场总体仍处于相对低迷的震荡走势之中，成交量也随之迅速萎缩，暗示A股市场短线仍在粘性较强的窄幅震荡格局中。但由于已公布的经济数据强化了向上的趋势，因此未来A股市场上涨的基本面仍然没有改变，只不过受量能萎缩等因素的制约，向上突破的时间仍具有一定的不确定性。所以，目前的震荡正好为投资者提供了低吸优质股的契机，而且近期的窄幅震荡也为主流资金调仓提供了充足的时间保障。
1、短期资金困局难破
继上周10只新股申购之后，本周A股也将有6只创业板新股、3只中小板新股以及中国北车、中国化学在内的11只股票发行。12月已申购和将申购的股票数量将达到35只，已经创下7月份IPO再度开闸以来的新高。而从融资金额上看，单月IPO融资或超过400亿元。年底市场扩容加速的前提下，资金面显得不是很宽松，宏观经济总体表现未有太多惊喜，很难让大盘蓝筹板块出现大幅上涨。
另外，日前在财经年会上，证监会主席尚福林在发言中谈到“创业板首批28家公司上市交易，目前尚有已发行待上市的公司14家，在审的企业161家，创业板实现了一个良好的开端。”。创业板新股高发行价、高市盈率、高泡沫三高的现状却没有止住机构追捧的决心，这进一步扩大了市场泡沫的构筑。此外，刚上市一个月的次新股招商证券已破发，近期A股走势随即破位，IPO扩容已成为2009年A股能否画上完美句号的最大不确定性因素。
另一方面，因为时近年底，资金回笼压力较为明显。Wind统计数据显示，上周公开市场到期反应釜资金为1850亿元，上周二的1年期央票及正回购操作已经对冲掉650亿元。央行上周净回笼资金100亿，为前一周同期净回笼量的10倍，且实现连续十周净回笼资金，回笼资金累计达6980亿元。
除了央行回笼资金之外，产业资本回笼资金的迹象也比较明显，这在近期的大宗交易信息中也可以得到佐证。不少产业资本出现了卖出股票、回笼资金的举动，这些都从一个侧面说明了年底资金面的压力。
与此同时，虽然地产股面临着较佳的行业景气数据，但近期管理层出手了一些政策，对房地产市场形成了一定的压力，这也加剧了市场的观望氛围。一系列不利信息的叠加，意味着当前政策面相对不确定，主力资金因此也不敢轻举妄动，从而使大盘呈现出缩量窄幅震荡的格局。
2、谨防三大热点投资主题的陷阱
第一，消费主题。本周申城气温将“大起大落”为了抑制房地产市场潜在的过热风险，中国收紧了向房地产开发商出让土地的相关规定，按照新的规定，房地产开发商向政府购地时首次缴纳比例不得低于全部土地出让价款的50%。这进一步表明了政府调整经济增长结构的意图，在这一背景下，消费二字已经成为机构对于明年行情热点判断的必说字眼。但我们需要提醒投资者的是，由于政府对消费的刺激政策目前仍偏向于汽车、家电等大宗物品上，而消费者对这些物品的更新节奏实质上也是很缓慢的，因此这一政策效果的可持续性值得商榷。基于这一判断，我们认为消费题材的特质决定其对市场的影响力仍然有限，因此投资者对该板块投资时仍需精选优质个股，而不可过于盲从概念。
第二，创业板。虽然从今天的盘面来看，创业板个股走势良好，但如果从更长的时间段来看，近期创业板走势已经开始出现了回落，对于前期涨幅过大的吉峰农机、大禹节水和新宁物流等个股而言尤其如此。由此可见，面对监管部门针对操纵股价行为的调查，游资的过渡炒作行为已经大大收敛。我们认为，游资炒作是维持目前创业板高估值的主要原因，随着资金在监管压力下的抽离，创业板个股将不可避免地出现价值回归走势，投资者参与创业板投资需格外谨慎。
第三，股指期货。股指期货推出将助涨大盘股是伪命题，即便股指期货推出，作为一种新的交易模式，其结果最多是：首先，影响大机构提高配置权重股的比重;其次，减缓市场波动，避免市场的暴涨暴跌;第三，提供套期保值和投机套利交易。但股指期货的推出绝对不能提升权重股的内在价值，充其量只会影响相关概念股的短线走势，但并不会从根本上改变市场走势。
总而言之，由于资金面的困局何时才能化解尚且是未知数，而在政策面压力下处于不利状况的银行和地产，在实际业绩良好的情况下能否得到市场参与各方的一致认同也尚未可知，所以指数向上突破的时间仍难以确定。然而，由于11月经济数据相对乐观，可以讲市场主线或将有相对突出的变化。一是年报业绩浪有望成为近期市场资金关注的一个焦点，二是通胀预期强烈的品种也值得投资者关注。